宏泰证券销量下滑超20%!本田能否提速电动化?

12月5日，本田中国发布11月终端汽车销量，其销量为5.08万辆，同比减少33.78%；前11个月，累计销量达57.86万辆，同比减少21.86%。

本田在中国的两大合资企业有不同程度的销量下滑。广汽本田2025年前11个月累计销量30.09万辆，同比减少22.97%；东风集团股份暂时未发布最新的产销快报，在前10个月，东风本田累计销量25.78万辆，同比减少24.7%。

而从乘联会发布的报告来看，本田的销量下滑幅度已高于日系车在中国的整体表现。2025年前10个月，日系车累计销量235.38万辆，同比减少5.2%。

本田中国能否恢复销量增长？

1、仍以燃油车为主●

本田在中国势弱的原因，仍然是电动化转型缓慢。据全国乘用车信息联席会秘书长崔东树数据，2025年前10个月，新能源车在中国总体乘用车的零售渗透率累计为52.7%。其中，豪华车渗透率为28.5%；自主品牌为74%；主流合资仅为5.9%。

车主之家数据显示，2025年前10个月，本田在中国销量前五的车型分别为东风本田的本田CR-V，销量14.14万辆；广汽本田雅阁，销量11.97万辆；广汽本田皓影，销量9.92万辆；东风本田思域销量4.27万辆；东风本田英仕派销量3.88万辆。

也就是说，本田CR-V和雅阁外，本田的其他车型在中国的月均销量均未突破1万辆。而且从主力车型来看，本田依旧依赖燃油车型。

近年来，本田在电动化的进展不太顺利。

2021年，本田汽车在中国首次推出纯电动品牌e:N；2023年9月，东风本田发布新能源汽车品牌“灵悉”，与e:NS系列差异化竞争；2024年4月，本田发布专为中国市场推出的全新电动品牌“烨”，东风本田S7、广汽本田P7被定位为两大合资车企的重磅车型。

在这些品牌推出的车型中，销量最高的是广汽本田生产的e:NP2 极湃2，其在2025年前10个月销量2670辆；其次为东风本田的灵悉L，销量2455辆。

在销量压力下，本田对电动化战略进行调整。2025年5月，本田宣布对电动化战略进行调整，一是将原计划到2030财年投资纯电动汽车10万亿日元减少至7万亿日元；二是将原计划2030年的纯电动汽车销量占总销量的30%下调至20%。同时，本田计划2027-2030年间推出13款新一代混动车型，目标2030年混动车年销量达220万-230万辆，占总销量的60%以上。

据媒体报道，11月，本田在本田汽车技术研讨会上公布了下一代混动平台的新细节，该平台将成为其即将推出的混合动力车型系列的核心。这一新架构计划搭载于思域、HR-V、CR-V、雅阁等多款车型，同时升级后的平台将使不同车型间的零件通用率超过60%，在简化研发和生产流程的同时降低成本。

显然，本田将在混动领域发力。

2、合资换帅求变●

本田在中国市场的表现，更主要依靠于两大合资企业的表现，在下半年，广汽本田和东风本田都相继换将，进行调整。

8月，高洪祥接棒李进，担任广汽本田董事、执行副总经理。有关高洪祥的公开报道较少，此前其为广汽丰田发动机有限公司董事、副总经理。

随后，广汽本田整合了发动机资源。10月30日，广汽本田与东风汽车集团订立股权交易合同，广汽本田将以11.72亿元的代价收购东风本田发动机50%的股权。同时，广汽集团、本田、本田中国对广汽本田进行增资，广汽集团以现金方式认缴50%出资额，本田及本田中国则分别以其持有的东风本田发动机40%、10%股权作价出资，增资完成后，广汽集团、本田、本田中国将持续保持对广汽本田50%、40%、10%的持股，广汽本田持有东风本田发动机100%的股权。

次月10日，广汽集团发布公告称，公司与本田、本田中国及广汽本田订立增资协议，广汽本田的注册资本将由5.41亿美元扩大至8.67亿美元。

另一边的东风本田迎来技术派“中方一把手”。9月15日，原东风猛士科技总经理CEO曹东杰，接替东风本田执行副总经理潘建新，担任东风本田执行副总经理。资料显示，曹东杰是技术派出身，曾在东风本田担任制造、品质、技术、采购等领域管理工作，后又在东风乘用车、东风猛士等板块担任重要职务。

据媒体报道，上任后曹东杰已牵头成立“中国新能源战略室”，直接向本田技研工业（日本）总部汇报，首项任务即为2026纯电平台车型锁定本土三电及智能座舱方案。

根据规划，东风本田将于2026年一季度推出基于全新纯电架构的“SUV+MPV”双子星，实现800V、L3级驾驶辅助及与国内头部OS深度融合。

11月24日，东风本田发生工商变更，张祖同卸任法定代表人、董事长，由黄勇接任。黄勇长期在一汽工作，担任过多个职位。2020年4月，黄勇被聘任为一汽丰田党委书记、常务副总经理，成为一汽丰田中方一把手；2024年4月时调任东风汽车，担任副总经理一职。如今又担任东风本田董事长，或许将为东风本田新的活力。

在11月的广州车展上，东风本田管理层接受媒体采访时表示，对东风本田而言，燃油车依然是基盘。现有售卖的一些车型，在2026年会以焕新的方式进行提升，包括提升性价比、配置、产品力，增加用户吸引度。东风本田从未停下新能源发展的脚步，未来东风本田会有新的规划和考量，目前在股东双方、公司内部，都在紧密探讨过程当中。

在本土化开发规模方面，东风本田表示，本土化开发和几家兄弟企业相比，规模可能有差距，但是不代表东风本田没有自主研发体系。自主开发的X-NV、M-NV等车型，都投向了市场，并通过这些车型的打造，形成了自己的一套研发体系。目前这套体系体量不到1000人。下一步将壮大本土化的研发体系，人数上有必要在现有基础上放大一倍。

在本田中国销量连续下滑的背后，是产品结构偏燃油、电动化进程迟缓的严峻现实。从电动化战略的转变，到合资公司换帅等，也看出本田求变之意。未来，本田能否重拾增长，不仅取决于其能否在燃油车基本盘上持续提升竞争力，更关键在于能否真正打造出贴合中国市场需求的新能源产品体系，并在智能化实现加速追赶。

作者丨卫河来源丨车圈能见度（CarVisibility）

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